Initiation à la gestion obligataire

Responsable du cours : Alexandre Piazza, Directeur des Investissements, MIF Assurances.

Objectifs du cours : L’objectif du cours est de découvrir, comprendre et maîtriser le « fixed income », les marchés de taux et crédit. À travers ce cours, nous rappellerons les fondamentaux des marchés de taux et de la logique de taux d’intérêt, la structure technique d’une obligation, ses paramètres de sensibilité, ses méthodes de pricing, les différentes obligations et leur complexité, les techniques de couvertures de risques et une introduction aux choix de gestion de portefeuille obligataire.

Contenu de l’enseignement :

I – Rappel sur les taux d’intérêts.

II – Les obligations : définitions techniques.

III – Les obligations : pricing.

III – Les obligations : paramètres de sensibilités.

IV – Les obligations : rating et séniorité.

V – Les obligations : les spreads de crédit.

VI – La couverture des risques : risque de taux.

VII – La couverture des risques : risque de spread.

VIII – Trading et gestion : méthodes de base.

Méthode de l’enseignement : Cours magistral théorique (30 heures).

Modalités du contrôle des connaissances : Examen final avec questions de cours et exercices.

Pré-requis : Mathématiques financières, connaissance des marchés financiers.

Bibliographie indicative :

• Choudry, M. , Fixed Income Markets : Management, Trading and Hedging, Wiley ;
• Strumeyer, G., Investing in Fixed Income Securities, Wiley ;
• Fabozzi, F.J. , The Handbook of Fixed Income Securities, Wiley.